記者吳玥 2008-10-24

　　債市牛市的興起使債券基金“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”。那么，哪些投資者可以投資債基？債基在投資理財中又能起到哪些作用呢？

　　新手上路首選品種

　　今年以來市場持續低迷，讓很多新生代的投資者迷茫與畏懼，面對起伏不定的市場和表現不一的各類基金，應如何選擇？匯添富基金理財專家建議，新手上路宜借道低風險產品，如債券基金和貨幣市場基金。

　　“對于基金投資新手來說，由于缺乏證券市場投資經驗，初入市時，資產保值應該是首要考慮的因素，建議盡量選擇風險低的穩健性投資品種。”上述理財專家指出。“比如，對一直以銀行儲蓄、購買國債為理財主要途徑的中老年投資者來說，在轉投基金時，債券基金、貨幣基金等中低風險產品可作為資產保值增值的首選；對于剛剛畢業的大學生及踏入職場不久的年輕人而言，由于沒有更多的財富積累，可支配的資金較少，初始資金的積累很重要，而兼顧風險和收益的債券基金可作為首選投資品種；即使是擁有較多可支配資產的中高收入人群，如果缺乏足夠的投資經驗，在初涉投資時也應該盡量選擇穩健的投資品種，隨著投資經驗的不斷積累，再適當調整投資策略，增加高風險高收益品種的投資比例。”

　　此外，由于各類基金的申贖費用情況不盡相同，低風險產品的申贖費率普遍較低，這對于新手來說，也是理財過程中一個不可忽視的因素。

　　家庭理財中流砥柱

　　除了新手上路外，債券基金等固定收益類產品在家庭理財中也起到中流砥柱的作用。

　　光大保德信基金理財專家指出，普通投資者一直存在這樣的心理誤區，認為家庭理財就是投資。事實上，投資是在相應風險的基礎上去尋求利益的最大化，而家庭理財重在資產配置，首要任務是資金的安全，而不是簡單地賺更多的錢。

　　基于家庭理財“資金安全”的特性，上述人士分析指出，降低家庭資產配置組合的整體風險水平是首要問題。而在當前主流投資品種中，債券基金抗風險能力較為顯著。“投資者可結合自身家庭的風險承受能力，制訂好合理的資產配置比例。”據美國投資協會(ICI)統計，今年6月末，美國固定收益類基金規模已占到共同基金規模的44.2%，占到家庭理財的半壁江山。

　　此外，上述人士補充道，在遇到突發事件時，家庭資產配置組合的流動性就顯得十分重要。

　　如今年股市大幅下跌，如果因為家庭因素急需資金，“割肉”賣出股票或贖回股票型基金就比較被動，而債券基金等低風險產品收益穩健，將這類低風險產品變現，也不至于損失太大，相對較為主動。

　　資產配置“三角帆”

　　此外，在目前股市劇烈波動和經濟周期起伏之下，債券基金更是任何一個投資者資產配置中都不可或缺的“三角帆”。

　　中銀基金固定收益部相關人士指出，目前全球大的宏觀經濟環境有利于債市，降息通道的開啟更是使未來一段時期債市的投資機會大于風險。在此背景下，今年債券基金半數以上實現正收益，截至9月19日，全部55只債券基金今年以來平均收益率達0.62%，不參與二級市場投資的純債型基金的收益率更是達到4%以上，而同期股指跌幅超過50%。

　　上述人士補充道，雖然與股票基金相比，債券基金超額收益有限，但其長期較穩定回報的本質屬性，使其在資產配置中的作用更多體現為“風險中和劑”。“這就好比航行在大海中的帆船，橫帆永遠是行進的主要力量，而三角帆則是平穩船身的重要工具。”